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Em profundidade: o estado de Cryptocurrency em Nova Iorque

Como muitos já podem estar cientes, 17 de julho de 2014, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) emitiu sua proposta para a regulamentação de moedas virtuais (Propostas de Regulamentos). ¹

Neste ponto, os regulamentos propostos são exatamente isso - uma proposta. Há um período de 45 dias de comentários públicos, após o qual o NYDFS pode ou não considerar os comentários que recebe. Então, com as revisões que a NYDFS considere necessárias, os regulamentos propostos tornar-se-ão definitivos e oficiais.

Compreensivelmente, houve um grande alvoroço sobre os regulamentos propostos entre o mundo da moeda virtual, bem como também de algumas esferas políticas. Para entender o impacto potencial dos regulamentos propostos e o que fazer de toda a imprensa recente, os próprios regulamentos propostos precisam primeiro ser entendidos.

Este artigo servirá de primário sobre os pontos-chave para conhecer os Projetos de Regulação, seguidos de discussão.

Os regulamentos propostos

Eu não vou aborrecê-lo com um comentário sobre política e procedimento de direito administrativo, mas basta dizer que o NYDFS tem autoridade para emitir os regulamentos propostos e promulgar o eventual versão final dos regulamentos.

É interessante notar que os regulamentos propostos estão repletos de casos de deferência para o superintendente da NYDFS - que, como a maioria está ciente, é atualmente Benjamin Lawsky. Se tal deferência tão abrangente está dentro do alcance do mandato NYDFS pode surgir mais tarde, então eu só menciono isso para levantar a questão. Então, com isso fora do caminho, aqui é:

Moeda virtual

  • Qualquer tipo de unidade digital usada como meio de troca - uma forma de valor armazenado digitalmente - o que todos pensam como moeda virtual, incluindo Bitcoin e similares
  • Faz não inclui unidades usadas em programas de afinidade de clientes, em plataformas de jogos ou em outras mídias de troca que não sejam conversíveis

Licença necessária / atividade de negócios de moeda virtual

  • A licença emitida pelo superintendente da NYDFS é obrigada a se envolver em uma atividade comercial de moeda virtual - esta é a "BitLicense" referenciada na imprensa
  • Atividade comercial de moeda virtual - envolvendo Nova York ou um residente de Nova York
    • Recebendo moeda virtual para transmissão
    • Protegendo, armazenando, mantendo ou mantendo a custódia ou o controle de Virtual Moeda em nome de outros
    • Compra e venda de moeda virtual como empresa de clientes
    • Realização de serviços de conversão de varejo, incluindo a conversão ou troca de moeda Fiat
    • Controlar, administrar ou emitir Virt Ual Currency

Esta é extremamente ampla e as únicas excepções são os comerciantes e consumidores que utilizam moeda virtual para a compra ou venda de bens.Então, realmente, qualquer pessoa que negocie em moeda virtual com qualquer pessoa que resida em Nova York, temporariamente localizada em Nova York ou que trabalha em Nova York, isso não é um comerciante de bens ou consumidor, precisará ter um BitLicense.

Para obter uma BitLicense, deve ser feita uma inscrição para o Superintendente, que inclua uma montanha de informações, todas juramentadas pelo requerente sob pena de perjúrio.

Uma vez que uma pessoa tenha uma BitLicense, ela pode ser revogada por qualquer violação dos Regulamentos propostos, inclusive por qualquer motivo que o Superintendente possa se recusar a emitir um BitLicense original. Isso inclui uma provisão para discrição completa pelo Superintendente para negar um pedido.

Requisitos de capital

Geral:

Existem requisitos de capital rígidos nos regulamentos propostos para cada BitLicensee. Em termos gerais, isso é definido como "o capital que o superintendente determina é suficiente para garantir a integridade financeira do Licenciado e suas operações em andamento. "

Há, no entanto, uma série de fatores que o Superintendente pode considerar ao analisar a estrutura de capital de um BitLicensee e avaliar a integridade financeira do BitLicensee.

Conta obrigatória / obrigatória:

Os regulamentos propostos exigem que cada BitLicensee deve manter uma conta de fiança ou de fiança em dólares dos Estados Unidos em benefício de seus clientes na forma e quantidade aceitáveis ​​para o Superintendente pela proteção dos clientes do BitLicensee. Implícito nisso é que não existe um mínimo / máximo na conta obrigatória ou de confiança. Tudo o que você está mantendo em conta em moeda virtual para os clientes deve ter fundos correspondentes através de uma conta de fiança ou de fiança.

Investimento:

Um BitLicensee só pode investir lucros acumulados e lucros em:

  • Certificados de depósito segurados
  • Fundos do mercado monetário
  • Títulos públicos

Reserva:

Se um BitLicensee assegura, assegura, armazena, detém ou mantém custódia ou controle de moeda virtual em nome de outra pessoa, esse titular de licença deve possuir uma moeda virtual do mesmo tipo e montante que o devedor ou obrigado a essa outra pessoa.

Então, um BitLicensee deve manter uma reserva de reserva de moeda virtual. O que isso realmente significa é que um BitLicensee não pode emprestar, gastar ou usar de qualquer outra forma a moeda virtual que detém para os clientes. Absolutamente nenhum "bitcoin banking" será permitido.

Requisitos de relatórios

As demonstrações financeiras trimestrais devem ser enviadas por um BitLicensee ao superintendente e as demonstrações financeiras auditadas devem ser enviadas anualmente. A composição das demonstrações financeiras é geralmente o que é padrão para um negócio de serviços financeiros, embora o diabo esteja sempre nos detalhes e há uma exigência de que os itens fora do balanço devem ser incluídos nas declarações.

Anti-Branqueamento de Capitais

Existe um esquema abrangente de lavagem de dinheiro dentro dos Regulamentos Propostos, embora geralmente siga e duplique o que já é necessário para crypotcurrencies pelo FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) - o regulador federal por dinheiro lavagem e outros crimes financeiros.Assim, os Regulamentos Propostos criam um repositório secundário da mesma informação que é obrigada a ser reportada ao FinCEN.

O que tudo isso significa?

Muitas vezes, há uma reação em uma indústria que está enfrentando uma regulamentação rigorosa pela primeira vez. Tal é o caso dos regulamentos propostos na comunidade de criptografia. Deve-se lembrar que esta é uma proposta e raramente qualquer agência reguladora obterá as coisas exatamente no primeiro tiro.

No entanto, todos os comentários negativos e imprensa até agora parecem ter uma grande validade. Uma grande questão é a amplitude da regulamentação e o fato de que muito poderia ser abrangido nos termos propostos. Os regulamentos propostos serão aplicáveis ​​a qualquer troca de criptografia, corretor, comerciante, etc., lidando com qualquer pessoa conectada a Nova York.

Há também muitas provisões importantes que são especialmente pesadas, como a natureza das provisões de títulos, reservas e investimentos. É interessante notar que estes não se aplicam (de uma forma diferente ou menos onerosa) a outras instituições do setor de serviços financeiros.

Pode-se imaginar se o NYDFS elaborou alguns dos regulamentos propostos aplicáveis ​​aos bancos? Told Bank of America, que só poderia investir fundos em depósito em títulos do governo? Não está acontecendo, nunca. Quando se olha para os regulamentos propostos ao longo destas linhas, começa a parecer cada vez mais uma vitória para os grandes bancos, a maioria dos quais por coincidência é sede em Nova York ou tem grandes pegadas em Nova York.

Por fim, certas disposições dos regulamentos propostos, como o regime anti-lavagem de dinheiro, são simplesmente duplicativas da regulamentação já existente e aplicável à indústria da moeda virtual nos Estados Unidos.

Esse último ponto suscita uma questão fundamental que recentemente não recebeu muita atenção, que é a questão em relação ao federal . Nova York está tomando o primeiro passo abrangente para a regulamentação da moeda virtual no nível estadual. Outros estados também estão atualmente explorando a regulamentação criptográfica (9 estados estão trabalhando em conjunto no assunto). O Texas, por exemplo, aprovou os regulamentos de cryptocurrency, mas com sabedoria, o Texas tomou a rota de toque leve.

Seus regulamentos contêm proteções para o público, como exigências mínimas de capital para intercâmbios, mas, de outra forma, são geralmente removidas e os reguladores do Texas disseram que revisitarão os regulamentos à medida que as coisas se desenvolvam no mundo da criptografia. O governo federal decidiu não regulamentar o cripto por enquanto, além de ser absolutamente necessário, como a aplicabilidade da FinCen e algumas decisões fiscais.

Assim, a regulamentação abrangente de Nova York pode ser o início da iniciativa do estado da U. S. na regulamentação de criptografia (em vez de regulamentação federal). Isso não é bom para cryptocurrency porque a regulação estado-a-estado de qualquer coisa resulta em fragmentação e incerteza é um resultado quase garantido.Como evidência, é preciso apenas olhar para o quagmire das leis atuais de sistemas de pagamento baseadas no estado em vigor ou a diferença entre os regulamentos da moeda virtual do Texas e os Regulamentos propostos de Nova York.

Infelizmente, o mundo está em um padrão de espera e espera agora com os regulamentos propostos, embora não haja nenhuma especulação sobre o impacto dos regulamentos. Alguns estão prevendo que vai esmagar a indústria, outros estão dizendo que vai matar a indústria em Nova York, enquanto outros estão prevendo que a cryptocurrency irá percorrer um caminho alternativo em termos de valores baseados na jurisdição da fonte da moeda.

Como aludido anteriormente, acho que a tendência potencial que está sendo estabelecida por Nova York, com os estados que tomam regulamentação e não o governo federal (ou nenhum) é mais um efeito potencialmente esmagador para a moeda virtual do que apenas um estado fazendo isso. A noção de que podemos ver o desenvolvimento de uma abordagem jurisdicional para os valores criptográficos tem muito interesse porque é o melhor pensamento do mercado livre. A moeda virtual é resiliente para que possamos apenas ver o desenvolvimento da negociação "New York Bitcoin" com desconto, uma vez que os regulamentos propostos sejam finais.

Alcance

O relógio está marcando o período de comentários públicos de 45 dias, que expirará em 6 de setembro de 2014. Ainda há tempo para expressar seus pensamentos, então não hesite em exercer seu direito de falar para o NYDFS.

Joshua T. Klein é sócio da Fox Rothschild LLP, que concentra sua prática em serviços financeiros, reestruturação e serviços relacionados. As opiniões expressas aqui não representam necessariamente as da NEWSBTC. com Ele pode ser alcançado em [email protected]